铁矿石16日低开低走，放量大跌5.07%，主力合约跌破800元/吨关口，创下8月初以来价格新低。分析人士表示，铁矿有效供给增加，而需求提升有限，粉矿紧缺状况逐步缓解，预计铁矿价格将逐步转弱。

　　一德期货表示，对于铁矿而言，当前阶段既看不到海外疫情的快速缓解，也见不到海外开工的快速复苏，结构性矛盾开始难以支撑供需矛盾。市场认为基差过大是供应落地不畅，港口卸货瓶颈造成的人为贴水，现货估值明显偏高，而现货端随行就市降价出售的背后，部分贸易商抢跑情绪正在酝酿，也带动了矿石价格区间下移。

　　中粮期货认为，今年是基建的大年，目前的高炉开工率虽然仍旧在高位，对铁矿石仍旧有刚需支持。不过连续几周产量和利用率开始出现下滑，进口高位矿的性价比优势不再。港口的压港库存问题有待解决，如果铁矿流通得不到解决，在成材端需求带不动整体行业发展的背景下，铁矿的矛盾将被成倍放大。

　　供应方面，据混沌天成期货介绍，全球铁矿发运正常，中国到港有望维持高位，卸港水平有所提升，进口铁矿有效供给增加，国产矿供应也同比明显增加。铁矿需求则提升有限，高炉长期维持高开工水平，就算旺季需求良好，高炉开工提升空间亦较为有限，另外废钢经济性上升，提升粗钢产量的方向倾向于提高废钢添加比例，而非提高铁水产量。并且，球团、块矿入炉配比提高，烧结粉矿入炉配比下降，在高炉开工率提升不大的背景下，粉矿需求边际转弱。唐山环保限制烧结，粉矿需求也将明显下降，而有效供给增加令粉矿结构性紧缺状况缓解，粉矿紧缺支撑盘面逻辑转弱。

　　一德期货认为，目前整体黑色处在负反馈的压力当中，在低利润状态下，钢厂配合减产意愿增强，一方面是降低供应总量支撑价格，另一方面是库存压力过大，基差贸易商主动释放库存冲击价格，而限产会进一步压制炉料，再继续释放利润窗口，形成新的下跌，整体螺旋下跌趋势逻辑并未结束。

　　短期来看，中信期货指出，铁矿石高基差有走弱需求，而结构性矛盾随着钢厂改变需求结构而趋于缓和，对短期铁矿石价格上涨的驱动减弱，铁矿现货估值偏高，或出现回落修复高基差。中期看铁矿石港口相对库存止跌企稳，总量矛盾难以构成持续的上行驱动。

　　(文章来源：新华财经，作者：周鸾)

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